สินค้าโภคภัณฑ์ ล่วงหน้า ตัวเลือก ซื้อขาย

ตลาดฟิวเจอร์ส - ตอนที่ 11: ตัวเลือกในฟิวเจอร์สฟิวเจอร์สฟิวเจอร์สมีการซื้อขายโดยเปิดโงเงนขึ้นในพ. ศ. 2526 วันนี้ทำให้และเรียกร้องในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทางการเกษตรโลหะและการเงิน (ต่างประเทศอัตราดอกเบี้ยและดัชนีหุ้น) ในหลุมที่กำหนด หลุมตัวเลือกเหล่านี้มักจะตั้งอยู่ใกล้กับบริเวณที่มีการซื้อขายฟิวเจอร์ส คุณลักษณะหลายอย่างที่ใช้กับออปชันหุ้นจะมีผลกับตัวเลือกแบบฟิวเจอร์ส ราคาตัวเลือกพรีเมี่ยมของแทร็กราคาของสัญญาฟิวเจอร์สซึ่งอ้างอิงซึ่งจะติดตามราคาของเงินสดที่อ้างอิง ดังนั้นพรีเมี่ยม T-Bond option ของ ธ. ค. จะติดตามราคาฟิวเจอร์สของ T-bond ในเดือนมีนาคม ตัวเลือก SampP 500 ของเดือนธันวาคมตามสัญญาฟิวเจอร์ส SampP 500 ของเดือนธันวาคม สัญญาถั่วเหลืองเดือนพ. ค. สามารถทำสัญญาถั่วเหลืองพฤษภาคม เนื่องจากราคาตัวเลือกติดตามราคาฟิวเจอร์สนักเก็งกำไรสามารถใช้ข้อมูลเหล่านี้เพื่อใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงราคาในสินค้าโภคภัณฑ์และเฮดจ์แคร์สามารถป้องกันตำแหน่งเงินสดของตนได้ นักเก็งกำไรสามารถใช้ตำแหน่งได้ทันทีในตัวเลือก ตัวเลือกยังสามารถใช้ในกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงกับฟิวเจอร์สและตำแหน่งเงินสด ตัวเลือกของฟิวเจอร์สมีคุณลักษณะเฉพาะและชุดของศัพท์แสงทั้งหมดของตัวเอง ทำให้การโทรการนัดหยุดงานเป็นต้น Futures เสนอทางเลือกพื้นฐานสองทางสำหรับการซื้อหรือขายสัญญา ตัวเลือกมีสี่ทางเลือก ได้แก่ การซื้อหรือการเขียน (การขาย) การโทรหรือการวางสาย ในขณะที่ผู้ซื้อและผู้ขายฟิวเจอร์สทั้งคู่รับภาระผูกพันนักเขียนตัวเลือกจะขายสิทธิ์บางอย่างให้กับผู้ซื้อที่เป็นตัวเลือก การเรียกให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อสิทธิ์ในการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สอ้างอิงในราคาคงที่กับราคาการประท้วง การมอบสิทธิ์ให้แก่ผู้ซื้อสิทธิ์ในการขายสัญญาฟิวเจอร์สในราคาที่กำหนดโดยเฉพาะ การโทรและเขียนนักเขียนให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อเหล่านี้ในการชดใช้ค่าเบี้ยประกันภัยที่ได้รับไว้ล่วงหน้า ผู้ซื้อของสายเป็นรั้นในฟิวเจอร์สพื้นฐานที่ผู้ซื้อวางเป็นหยาบคาย นักเขียนโทร (คำที่ใช้สำหรับผู้ขายตัวเลือก) รู้สึกว่าราคาฟิวเจอร์สต้นแบบจะยังคงเหมือนเดิมหรือตกไปนักเขียนที่คิดว่าจะยังคงเหมือนเดิมหรือเพิ่มขึ้น ทั้งการโทรและการโทรมีชีวิต จำกัด และหมดอายุก่อนสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ราคาของตัวเลือกเบี้ยประกันภัยนั้นคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าอ้างอิงของสัญญาฟิวเจอร์ส ในช่วงเวลาเราจะพิจารณาสิ่งที่กำหนดค่าพรีเมียม สำหรับตอนนี้โปรดจำไว้ว่าพรีเมี่ยมตัวเลือกจะย้ายไปพร้อมกับราคาของฟิวเจอร์สพื้นฐาน การเคลื่อนไหวนี้เป็นที่มาของผลกำไรและความสูญเสียสำหรับผู้ค้าตัวเลือก ใครชนะผู้สูญเสียผู้ซื้อของตัวเลือกอาจมีกำไรมากถ้ามุมมองของเขาถูกต้องและตลาดยังคงเพิ่มขึ้นหรือลดลงในทิศทางที่เขาคาดหวัง ถ้าเขาผิดเขาไม่สามารถเสียเงินได้มากกว่าเบี้ยประกันภัยที่จ่ายให้กับนักเขียนตัวเลือก ผู้ซื้อส่วนใหญ่ไม่เคยใช้ตำแหน่งทางเลือก แต่เลิกกิจการแทน ก่อนอื่นพวกเขาอาจไม่ต้องการที่จะอยู่ในตลาดฟิวเจอร์สเพราะพวกเขามีความเสี่ยงที่จะสูญเสียจุดเล็กน้อยก่อนที่จะกลับตำแหน่งฟิวเจอร์สหรือวางจำหน่าย ประการที่สองมันมักจะมีผลกำไรมากขึ้นที่จะกลับตัวเลือกที่ยังมีเวลาก่อนที่จะหมดอายุ ราคาตัวเลือกราคาพิเศษขึ้นอยู่กับสามข้อ ได้แก่ (1) ความสัมพันธ์และระยะห่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สกับราคาการประท้วง (2) ระยะเวลาที่ครบกำหนดของข้อตกลงและ (3) ความผันผวนของสัญญาฟิวเจอร์สอ้างอิง . ทำให้ภาพลักษณ์ของสายมีค่ามากหรือน้อย ผู้ซื้อใส่คาดว่าราคาจะลดลง ดังนั้นเขาจึงจ่ายเงินด้วยความหวังว่าราคาฟิวเจอร์สจะลดลง (2) เขาสามารถออกกำลังกายและได้รับตำแหน่งสั้นที่ทำกำไรได้ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตั้งแต่ราคานัดหยุดงาน จะสูงกว่าราคาฟิวเจอร์สที่มีอยู่ 5. ข้อได้เปรียบของตัวเลือกของสินค้าโภคภัณฑ์เมื่อเทียบกับหุ้นโดยพิจารณาจากประสบการณ์กับผู้ค้าสินค้าโภคภัณฑ์รายใหม่พบว่า 80 รายมีประวัติเกี่ยวกับตัวเลือกหุ้น ส่วนใหญ่ของผู้ค้าเหล่านี้เมื่อกดแสดงความปรารถนาคลุมเครือเพื่อกระจายเป็นหนึ่งในเหตุผลหลักของพวกเขาสำหรับการขั้นตอนต่อไปสินค้าโภคภัณฑ์ อย่างไรก็ตามที่น่าสนใจของพวกเขาที่ไม่กี่มีความเข้าใจที่แท้จริงของข้อได้เปรียบที่แท้จริงที่ตัวเลือกสินค้าสามารถนำเสนอโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าพวกเขาจะคุ้นเคยกับข้อ จำกัด ที่ว่าการขายตัวเลือกหุ้นสามารถวางบนนักลงทุน ไม่เข้าใจผิด: การขายหุ้นตัวเลือกอาจเป็นกลยุทธ์ที่ร่ำรวยในมือด้านขวา อย่างไรก็ตามหากคุณเป็นหนึ่งในหมื่นของนักลงทุนที่ขายตัวเลือกหุ้นเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตหุ้นของคุณคุณอาจจะประหลาดใจที่พบว่าแรงม้าที่คุณจะได้รับโดยการใช้กลยุทธ์เดียวกันนี้ในสินค้าโภคภัณฑ์ ในยุคที่ความผันผวนอย่างกะทันหันและผันผวนเป็นเรื่องปกติการกระจายความเสี่ยงมีความสำคัญมากกว่าที่เคย แต่ข้อดีไม่สิ้นสุดที่นั่น การขาย (หรือที่รู้จักว่าเป็นลายลักษณ์อักษร) สามารถให้ประโยชน์แก่นักลงทุนทั้งในหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ อย่างไรก็ตามมีความแตกต่างอย่างมากระหว่างการเขียนตัวเลือกหุ้นและตัวเลือกการเขียนในฟิวเจอร์ส สิ่งที่มันมักจะเดือดลงไปคือการใช้ประโยชน์ ตัวเลือกของฟิวเจอร์สมีแรงจูงใจมากขึ้นและสามารถให้ผลตอบแทนที่มากขึ้น (นอกเหนือจากความเสี่ยงที่มากขึ้น) ในการขายตัวเลือกหุ้นคุณไม่ต้องคาดเดาทิศทางตลาดระยะสั้นเพื่อหากำไร เช่นเดียวกับฟิวเจอร์สที่มีความแตกต่างกันอยู่เล็กน้อย: ความต้องการของส่วนต่างของอัตรากำไรขั้นต้น (นั่นคือผลตอบแทนจากการลงทุน) นี่เป็นปัจจัยสำคัญที่ดึงดูดผู้ค้าหลักทรัพย์จำนวนมากให้เข้าซื้อขายล่วงหน้า ระยะขอบที่โพสต์เพื่อถือตัวเลือกหุ้นสั้น ๆ อาจเป็น 10 ถึง 20 เท่าของเบี้ยประกันภัยที่เรียกเก็บสำหรับตัวเลือกนี้ ด้วยระบบการคำนวณกำไรของฟิวเจอร์สในอุตสาหกรรมค้าปลีกอย่างไรก็ตามตัวเลือกนี้สามารถขายได้ด้วยความต้องการของมาร์จินที่ออกจากพ็อกเก็ตสำหรับเก็บสะสมเบี้ยประกันภัยเพียงหนึ่งในห้าเท่า ตัวอย่างเช่นคุณอาจขายตัวเลือกสำหรับ 600 และป้อนส่วนต่างกำไรเพียง 700 (ความต้องการมาร์จินทั้งหมดยกเว้นค่าเบี้ยประกันภัยที่สะสม) นี้สามารถแปลเป็นผลตอบแทนที่สูงขึ้นอย่างมากจากเงินทุนหมุนเวียนของคุณ คุณสามารถเก็บเบี้ยประกันภัยที่น่าสนใจสำหรับการประท้วงที่ไม่ได้ใช้เงินได้ ซึ่งแตกต่างจากหุ้นที่เก็บรวบรวมพรีเมี่ยมที่คุ้มค่าใด ๆ ตัวเลือกจะต้องขายหนึ่งถึงสามนัดหยุดงานออกจากตัวเลือกฟิวเจอร์สเงินมักจะสามารถขายได้ในราคาที่ตีไกลออกจากเงิน ในระยะทางไกลเช่นนี้การย้ายตลาดในระยะสั้นจะไม่ส่งผลกระทบต่อค่าตัวเลือกของคุณดังนั้นการพังทลายของค่าเวลาจึงอาจได้รับอนุญาตให้ทำงานน้อยลงเนื่องจากความผันผวนในระยะสั้น สภาพคล่อง ผู้ค้าหลักทรัพย์ส่วนใหญ่หลายรายบ่นว่าสภาพคล่องที่ไม่ดีขัดขวางความพยายามในการเข้าหรือออกจากตำแหน่ง ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบางสัญญามีความสนใจแบบเปิดมากกว่าที่อื่นส่วนใหญ่สัญญาที่สำคัญ ๆ เช่นการเงินน้ำตาลธัญพืชทองคำก๊าซธรรมชาติและน้ำมันดิบมีปริมาณมากและดอกเบี้ยเปิดกว้างโดยเสนอสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบเปิดหลายพันสัญญาต่อราคา การเปลี่ยน ในสถานะปัจจุบันของตลาดการเงินนักลงทุนจำนวนมากกำลังแสวงหาความหลากหลายที่มีค่าจากหุ้น เมื่อขยายตัวเลือกสินค้าโภคภัณฑ์คุณไม่เพียง แต่ได้รับการลงทุนที่ไม่เกี่ยวข้องกับหุ้นเท่านั้นตำแหน่งที่เลือกอาจไม่สัมพันธ์กันได้อีกด้วย ในหุ้นหุ้นส่วนบุคคลส่วนใหญ่และตัวเลือกของพวกเขาจะย้ายไปที่ความเมตตาของดัชนีโดยรวม หากไมโครซอฟท์ตกลงไปโอกาสของคุณจะลดลงเช่นกันที่ Exxon และ Coca Cola ในสินค้าโภคภัณฑ์ราคาของก๊าซธรรมชาติมีน้อยจะเกี่ยวข้องกับราคาของข้าวสาลีหรือเงิน นี่อาจเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญในการลดความเสี่ยง อคติพื้นฐาน เมื่อขายตัวเลือกหุ้นราคาของหุ้นนั้นขึ้นอยู่กับหลายปัจจัยไม่ใช่อย่างน้อยที่สุดคือรายได้ของ บริษัท ความคิดเห็นของ CEO หรือสมาชิกในคณะกรรมการการดำเนินการทางกฎหมายการตัดสินใจด้านกฎระเบียบหรือทิศทางตลาดที่กว้างขึ้น ถั่วเหลืองไม่สามารถปรุงอาหารได้และทองแดงไม่สามารถประกาศให้ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว ภาพอุปทานของสินค้าโภคภัณฑ์มีความสะอาดในเชิงวิเคราะห์ การรู้พื้นฐานของสินค้าเช่นขนาดของพืชและช่วงความต้องการอาจมีมูลค่ามากเมื่อขายตัวเลือกสินค้า ในสินค้าโภคภัณฑ์มักเป็นอุปสงค์ล้าสมัยและปัจจัยพื้นฐานความต้องการที่จะกำหนดราคาในท้ายที่สุดไม่ใช่การกระทำของ CEO ที่ไม่เหมาะสม รู้พื้นฐานเหล่านี้สามารถให้ประโยชน์ในการตัดสินใจว่าจะขายตัวเลือกใด การเลือกตั้งในประเทศเนเธอร์แลนด์ฝรั่งเศสและเยอรมนีในการลงคะแนน Brexit น่าแปลกใจอาจสร้างความเข้มแข็งให้กับเอกภาพในยุโรปหรือทำให้เกิดความแตกแยกกันมากขึ้น การป้องกันความเสี่ยงจากการแพร่กระจายพันธบัตรระยะยาวของเอริค Norland ในวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2560 เมื่อเฟดเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยการเร่งความเร็วของการควบรวมกิจการทางการเงินอาจทำให้ความเสี่ยงของการไหลออกของสินเชื่อลุกลามอย่างรวดเร็วในปี 2550 ผู้ผลิตที่มีประสิทธิภาพของสหรัฐ ความท้าทายสำหรับโอเปคโดย Bluford Putnam วันที่ 14 กุมภาพันธ์ พ. ศ. 2560 OPEC สามารถลดปริมาณการผลิตลงได้เมื่อเร็ว ๆ นี้ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นในสหรัฐจะมีบทบาทสำคัญในทิศทางของตลาด การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า