พนักงาน สต็อก ตัวเลือก แบบ ทวินาม

พนักงานตัวเลือก Stock: การประเมินและการกำหนดราคาโดย John Summa CTA, PhD, ผู้ก่อตั้ง HedgeMyOptions และ OptionsNerd Valuation ของ ESOs เป็นปัญหาที่ซับซ้อน แต่สามารถเข้าใจได้ง่ายขึ้นเพื่อให้ผู้ถือ ESO สามารถเลือกข้อมูลเกี่ยวกับการจัดการการชดเชยหุ้นได้ การประเมินค่าตัวเลือกใด ๆ จะมีมูลค่ามากหรือน้อยขึ้นอยู่กับปัจจัยกำหนดหลักดังต่อไปนี้: ความผันผวน, เวลาที่เหลือ, อัตราความเสี่ยงฟรี, ราคานัดหยุดงานและราคาหุ้น เมื่อผู้ได้รับสิทธิได้รับรางวัล ESO ให้สิทธิในการซื้อหุ้น 1,000 หุ้นของ บริษัท ในราคาที่ประท้วง 50 ตัวอย่างเช่นโดยปกติราคาวันที่ให้สิทธิ์ของหุ้นจะเท่ากับราคาการประท้วง ดูตารางด้านล่างเราได้ทำการประเมินมูลค่าบางส่วนจากแบบจำลอง Black-Scholes ที่รู้จักกันดีและใช้กันอย่างแพร่หลายในการกำหนดราคาทางเลือก เราได้ใส่ตัวแปรหลัก ๆ ที่อ้างถึงข้างต้นแล้วยังคงมีตัวแปรอื่น ๆ (เช่นการเปลี่ยนแปลงราคาอัตราดอกเบี้ย) ที่คงที่เพื่อแยกผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงค่า ESO จากการสลายตัวของค่าเวลาและการเปลี่ยนแปลงความผันผวนเพียงอย่างเดียว ประการแรกเมื่อคุณได้รับเงินช่วยเหลือจาก ESO ดังที่แสดงในตารางด้านล่างถึงแม้ว่าตัวเลือกเหล่านี้ยังไม่ได้รับเงิน แต่ก็ไม่คุ้มค่า พวกเขามีค่าที่สำคัญเรียกว่าเวลาหรือค่าภายนอก ในขณะที่ข้อกำหนดในการหมดอายุในกรณีที่เกิดขึ้นจริงสามารถลดได้เนื่องจากพนักงานอาจไม่อยู่กับ บริษัท ได้ครบ 10 ปี (สมมติว่าอายุการใช้งานง่ายกว่า 10 ปี) หรือเนื่องจากผู้รับอาจใช้การออกกำลังกายก่อนกำหนด แสดงไว้ด้านล่างโดยใช้แบบจำลอง Black-Scholes สมมติว่าคุณถือ ESOs ของคุณจนกว่าจะหมดอายุตารางต่อไปนี้ให้บัญชีที่ถูกต้องของค่าสำหรับ ESO กับราคาการออกกำลังกาย 50 กับ 10 ปีเพื่อ หมดอายุและถ้าเป็นเงิน (ราคาหุ้นเท่ากับราคานัดหยุดงาน) ตัวอย่างเช่นมีความผันผวนของสมมติฐานที่ 30 (สมมติฐานอื่นที่ใช้โดยทั่วไป แต่อาจจะมีค่าน้อยกว่าหากค่าความผันผวนตามจริงในช่วงเวลาที่สูงขึ้น) เราจะเห็นว่าเมื่อให้ตัวเลือกมีมูลค่า 23,080 (23.08 x 1,000 23,080 ) เมื่อเวลาผ่านไปจะช่วยให้พูดได้จาก 10 ปีถึงสามปีถึงวันหมดอายุ ESOs สูญเสียมูลค่า (สมมติราคาของหุ้นยังคงเหมือนเดิม) ลดลงจาก 23,080 เป็น 12,100 นี่คือการสูญเสียค่าเวลา มูลค่าทางทฤษฎีของ ESO ตลอดช่วงเวลา - 30 สมมติว่าความผันผวนรูปที่ 4: ราคายุติธรรมของ ESO ที่ราคาที่เรียกเก็บโดยมีราคาการใช้สิทธิ 50 ตามสมมติฐานที่แตกต่างกันเกี่ยวกับเวลาที่เหลือและความผันผวน รูปที่ 4 แสดงช่วงเวลาเดียวกันของราคาที่ระบุระยะเวลาที่เหลือจนกว่าจะหมดอายุ แต่ที่นี่เราเพิ่มระดับสมมติฐานที่สูงขึ้นของความผันผวน - ตอนนี้ 60 ขึ้นจาก 30 พล็อตสีเหลืองแสดงถึงความผันผวนสันนิษฐานที่ต่ำกว่า 30 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงค่าที่ลดลงทั้งหมด จุดเวลา พล็อตสีแดงในขณะที่แสดงค่าที่มีความผันผวนสมมติว่าสูงกว่า (60) และเวลาที่เหลืออยู่ใน ESOs เห็นได้ชัดว่าในระดับความผันผวนที่สูงขึ้นคุณแสดงค่า ESO มากขึ้น ตัวอย่างเช่นในอีกสามปีข้างหน้าแทนที่จะเป็นเพียง 12,000 เท่าในกรณีก่อนหน้านี้ที่ความผันผวน 30 รายการเรามีมูลค่า 21,000 ที่ความผันผวน 60 สมมติฐานความผันผวนดังนั้นสมมติฐานความผันผวนอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อมูลค่าทางทฤษฎีหรือยุติธรรมและควรตัดสินใจเกี่ยวกับการบริหารจัดการ ESO ของคุณ ตารางด้านล่างแสดงข้อมูลเดียวกันในรูปแบบตารางสำหรับ 60 ระดับสมมติว่ามีความผันผวน (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการคำนวณค่าตัวเลือกใน ESOs: การใช้โมเดล Black Scholes) ค่าทางทฤษฎีของ ESO ตลอดเวลา 60 ความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นตัวเลือกหุ้นของพนักงาน (ESO) โดย John Summa CTA, PhD, ผู้ก่อตั้ง HedgeMyOptions และ OptionsNerd Employee Stock options หรือ ESOs เป็นรูปแบบหนึ่งของการชดเชยส่วนได้เสียที่ บริษัท ได้มอบให้แก่พนักงานและผู้บริหารของ บริษัท พวกเขาให้สิทธิในการซื้อหุ้นของ บริษัท ในราคาที่กำหนดระยะเวลาที่ จำกัด ของเวลาในปริมาณที่สะกดไว้ในข้อตกลงตัวเลือก ESOs เป็นรูปแบบที่ใช้กันโดยทั่วไปในการชดเชยส่วนของผู้ถือหุ้น ในบทแนะนำนี้พนักงาน (หรือผู้รับประโยชน์) หรือที่เรียกว่า optionee จะได้เรียนรู้พื้นฐานของการประเมินค่า ESO ว่าพวกเขาต่างจากพี่น้องของตนในครอบครัวตัวเลือกที่ซื้อขายกันในตลาดหลักทรัพย์และความเสี่ยงและผลตอบแทนเกี่ยวข้องกับการถือครองสิ่งเหล่านี้อย่างไร ในช่วงชีวิตที่ จำกัด ของพวกเขา นอกจากนี้ยังมีการตรวจสอบความเสี่ยงในการถือ ESO เมื่อได้รับเงินเมื่อเทียบกับการออกกำลังกายต้นหรือก่อนวัยอันควร ในบทที่ 2 เราได้กล่าวถึง ESOs ในระดับพื้นฐาน เมื่อ บริษัท ตัดสินใจว่าต้องการให้สอดคล้องกับผลประโยชน์ของพนักงานโดยมีจุดมุ่งหมายในการบริหารงานวิธีหนึ่งในการทำเช่นนี้คือการออกค่าชดเชยในรูปของส่วนได้เสียใน บริษัท นอกจากนี้ยังเป็นวิธีการชดเชยค่าชดเชย ทุนสต็อกที่ จำกัด สิทธิเลือกหุ้นและ ESOs ทั้งหมดเป็นรูปแบบการชดเชยหุ้นอาจใช้เวลา ในขณะที่หุ้นที่ จำกัด และตัวเลือกหุ้นจูงใจเป็นส่วนสำคัญของการชดเชยหุ้นจะไม่ได้รับการสำรวจที่นี่ แต่มุ่งเน้นที่ ESO ที่ไม่ผ่านการรับรอง เราเริ่มต้นด้วยการให้คำอธิบายโดยละเอียดเกี่ยวกับคำศัพท์และแนวคิดที่สำคัญที่เกี่ยวข้องกับ ESOs จากมุมมองของพนักงานและความสนใจของตนเอง การมอบให้ วันหมดอายุและเวลาที่คาดว่าจะหมดอายุการกำหนดราคาผันผวนราคาประท้วง (หรือการออกกำลังกาย) และแนวคิดที่เป็นประโยชน์และจำเป็นอื่น ๆ อีกมากมายจะได้รับการอธิบาย สิ่งเหล่านี้เป็นส่วนสำคัญในการทำความเข้าใจ ESOs เป็นรากฐานที่สำคัญในการตัดสินใจเลือกวิธีการจัดการการชดเชยส่วนของคุณ แต่ตัวเลือกเหล่านี้ไม่มีมูลค่าตลาด (เนื่องจากไม่มีการซื้อขายในตลาดรอง) และโดยทั่วไปจะไม่สามารถโอนเปลี่ยนมือได้ นี่เป็นข้อแตกต่างที่สำคัญที่จะได้รับการอธิบายในรายละเอียดในบทที่ 3 ซึ่งครอบคลุมถึงคำศัพท์และแนวคิดเกี่ยวกับตัวเลือกขั้นพื้นฐานในขณะที่เน้นความคล้ายคลึงกันและความแตกต่างระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ และที่ไม่ได้ซื้อขาย) คุณลักษณะที่สำคัญของ ESO คือค่าทางทฤษฎีซึ่งอธิบายไว้ในบทที่ 4. ค่าทางทฤษฎีมาจากรูปแบบการกำหนดราคาที่เลือกเช่น Black Scholes (BS) หรือวิธีการกำหนดราคาแบบทวินาม โดยทั่วไปรูปแบบ BS ได้รับการยอมรับโดยส่วนใหญ่เป็นรูปแบบที่ถูกต้องของการประเมินค่า ESO และเป็นไปตามมาตรฐาน FASB มาตรฐานโดยสมมติว่าทางเลือกไม่จ่ายเงินปันผล แม้ว่า บริษัท จะจ่ายเงินปันผล แต่ก็มีรูปแบบการจ่ายเงินปันผลแบบ BS ที่จ่ายเงินปันผลซึ่งสามารถรวมการจ่ายเงินปันผลไว้ในราคาของ ESO เหล่านี้ได้ มีการถกเถียงกันอย่างต่อเนื่องทั้งในและนอกสถาบันการศึกษาในขณะเดียวกันเกี่ยวกับวิธีประเมินค่า ESO ที่ดีที่สุดหัวข้อที่อยู่นอกเหนือการสอนนี้ บทที่ 5 มองไปที่สิ่งที่ผู้รับควรจะคิดถึงเมื่อ ESO ได้รับจากนายจ้าง เป็นสิ่งสำคัญสำหรับพนักงาน (ผู้รับประโยชน์) ในการทำความเข้าใจกับความเสี่ยงและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นจากการถือ ESO เพียงอย่างเดียวจนกว่าจะหมดอายุลง มีสถานการณ์สุกใสบางอย่างที่อาจมีประโยชน์ในการอธิบายสิ่งที่เป็นเดิมพันและสิ่งที่มองหาเมื่อพิจารณาตัวเลือกของคุณ ส่วนนี้จึงสรุปผลสำคัญจากการถือ ESO ของคุณ รูปแบบการจัดการโดยพนักงานเพื่อลดความเสี่ยงและการล็อคกำไรคือการออกกำลังกายแบบเร็ว (หรือก่อนวัยอันควร) นี่เป็นสถานการณ์ที่ลำบากและเป็นทางเลือกที่ยากสำหรับผู้ถือ ESO ท้ายที่สุดการตัดสินใจครั้งนี้จะขึ้นอยู่กับความอยากอาหารและความต้องการทางการเงินที่เฉพาะเจาะจงทั้งในระยะสั้นและระยะยาว บทที่ 6 พิจารณากระบวนการของการออกกำลังกายในช่วงต้นวัตถุประสงค์ทางการเงินโดยทั่วไปของผู้ได้รับสิทธิในการดำเนินการตามถนน (และประเด็นที่เกี่ยวข้อง) รวมทั้งความเสี่ยงและผลกระทบทางภาษีที่เกี่ยวข้อง (โดยเฉพาะอย่างยิ่งหนี้สินภาษีเงินได้ระยะสั้น) ผู้ถือหุ้นรายใหญ่หลายรายพึ่งพาภูมิปัญญาดั้งเดิมเกี่ยวกับการบริหารความเสี่ยงของ ESO ซึ่งน่าเสียดายอาจเต็มไปด้วยความขัดแย้งทางผลประโยชน์ดังนั้นจึงอาจไม่จำเป็นว่าจะเป็นทางเลือกที่ดีที่สุด ตัวอย่างเช่นการปฏิบัติทั่วไปของการแนะนำการออกกำลังกายในช่วงต้นเพื่อกระจายสินทรัพย์อาจไม่ได้ผลลัพธ์ที่ดีที่สุดที่ต้องการ มีการค้าและต้นทุนค่าเสียโอกาสที่ต้องได้รับการตรวจสอบอย่างรอบคอบ นอกเหนือจากการลบการจัดตำแหน่งระหว่างพนักงานและ บริษัท (ซึ่งเป็นวัตถุประสงค์อย่างหนึ่งที่ระบุไว้ในวัตถุประสงค์ของโครงการ) การออกกำลังกายในช่วงต้นจะทำให้ผู้ถือครองภาษีกัดขนาดใหญ่ (ในอัตราภาษีเงินได้สามัญ) ในการแลกเปลี่ยนผู้ถือไม่ล็อคในการแข็งค่าบางอย่างเกี่ยวกับค่า ESO ของพวกเขา (มูลค่าที่แท้จริง) ภายนอก หรือค่าเวลาเป็นค่าจริง มันหมายถึงค่าสัดส่วนกับความน่าจะเป็นของการได้รับค่าที่แท้จริงมากขึ้น มีทางเลือกสำหรับผู้ที่ถือ ESO ส่วนใหญ่เพื่อหลีกเลี่ยงการออกกำลังกายก่อนกำหนด (เช่นออกกำลังกายก่อนวันหมดอายุ) การป้องกันความเสี่ยงด้วยตัวเลือกที่ระบุเป็นทางเลือกหนึ่งดังกล่าวซึ่งได้อธิบายไว้ในบทที่ 7 พร้อมกับข้อดีข้อเสียของวิธีการดังกล่าว พนักงานต้องเผชิญกับภาพความรับผิดทางภาษีที่ซับซ้อนและสับสนเมื่อพิจารณาถึงทางเลือกของตนเกี่ยวกับ ESO และการจัดการของพวกเขา ผลกระทบทางภาษีของการออกกำลังกายในช่วงต้นภาษีมูลค่าเพิ่มเป็นรายได้ค่าชดเชยไม่ใช่กำไรจากเงินทุนอาจเป็นความเจ็บปวดและอาจไม่จำเป็นเมื่อคุณทราบถึงทางเลือกบางอย่าง อย่างไรก็ตามการทำประกันความเสี่ยงจะก่อให้เกิดคำถามชุดใหม่และทำให้เกิดความสับสนเกี่ยวกับภาระภาษีและความเสี่ยงที่อยู่นอกเหนือขอบเขตของบทแนะนำนี้ ESOs จัดขึ้นโดยพนักงานและผู้บริหารหลายหมื่นคนในและอีกหลายประเทศทั่วโลกอยู่ในความครอบครองสินทรัพย์ที่เข้าใจผิดเหล่านี้บ่อยครั้งเรียกว่าการชดเชยส่วนได้เสีย การพยายามรับมือกับความเสี่ยงทั้งด้านภาษีและด้านทุนไม่ใช่เรื่องง่าย แต่ความพยายามเพียงเล็กน้อยในการทำความเข้าใจปัจจัยพื้นฐานจะช่วยให้เกิด ESOs ที่หยั่งรู้ได้ ด้วยวิธีนี้เมื่อคุณนั่งลงกับนักวางแผนทางการเงินหรือผู้จัดการความมั่งคั่งของคุณคุณสามารถมีการสนทนาที่มีข้อมูลมากขึ้นซึ่งหวังว่าจะช่วยให้คุณสามารถเลือกทางเลือกที่ดีที่สุดเกี่ยวกับอนาคตทางการเงินของคุณได้นั่นคือการเลือกตัวเลือกสำหรับเครื่องมือการซื้อขายเครื่องมือ เกี่ยวกับกลยุทธ์ทางเลือก, NIFTY Intraday Trading ผู้ใช้ที่ลงทะเบียนในเว็บไซต์สามารถค้นหาและสร้างกลยุทธ์ตัวเลือกการซื้อขายได้ กลยุทธ์ตัวเลือกเหล่านี้ถูกสร้างขึ้นโดยการรวมตัวเลือกหุ้นหรือดัชนีต่างๆเพื่อซื้อขายในตลาดหุ้น ผู้ใช้ยังสามารถค้นหาตัวเลือกหุ้นหรือดัชนีได้ เครื่องมือหลักสามอย่างคือ StrategyFinder ndash ผู้ใช้สามารถค้นหากลยุทธ์ตัวเลือกตามพารามิเตอร์ที่ระบุได้ คุณสามารถเลือกและดูกลยุทธ์จากผลการค้นหาได้ ผู้ใช้ยังสามารถอัปเดตกลยุทธ์ที่เลือก StrategyBuilder ndash ผู้ใช้สามารถสร้างกลยุทธ์ของตนเองได้ด้วยการค้นหาตัวเลือกต่างๆจากนั้นเลือกตัวเลือกที่เลือก BingoBrowser ndash ผู้ใช้สามารถค้นหาตัวเลือก stockindex แต่ละตัวได้ตามพารามิเตอร์ที่ระบุ NIFTY Tips ndash แพคเกจนี้ออกแบบมาสำหรับผู้ค้าตำแหน่งระยะสั้น NIFTY รายงาน NIFTY กับเป้าหมายและการหยุดการขาดทุนจะถูกอัปโหลดภายในวันอาทิตย์ที่ 2:00 น. สามารถใช้งานได้โดยผู้ค้าที่สนใจในตัวเลือกของ NIFTY, Futures หรือ Option Strategies Options ndash แพคเกจนี้สามารถใช้โดย traders ที่ต้องการเรียนรู้การซื้อขาย option เนื้อหาประกอบด้วยตัวอย่างมากมายจากบริบทของตลาดอินเดียและรวมถึงแนวคิดต่างๆซึ่งโดยทั่วไปจะไม่รวมอยู่ในหนังสือตำรายอดนิยม หัวข้อที่ซับซ้อนได้รับการอธิบายในลักษณะง่าย Intraday Trading System ndash แพคเกจนี้ออกแบบมาสำหรับผู้ค้าภายในวัน สัญญาณ BuySell ถูกสร้างขึ้นบนหน้าจอในช่วงเวลาทำการของตลาด นี่คือระบบการซื้อขายแบบอัลกอตามที่ใช้เทคนิคการวิเคราะห์ทางสถิติเพื่อวิเคราะห์ความต้องการและสถานการณ์อุปทานแบบเรียลไทม์ของหุ้นและระบุโอกาสในการซื้อหุ้น คุณลักษณะของระบบนี้ก็คือว่ามันมี inbuilt ต่อท้ายการจัดการการสูญเสียเพื่อให้คุณ dont เสียกำไรที่คุณสมควรได้รับ ไม่จำเป็นต้องดาวน์โหลดซอฟต์แวร์ใด ๆ เป็นบริการพิเศษจากผู้ประกอบการค้ารายย่อย สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่ส่วนของเครื่องมือหรือรับคำแนะนำด้วยตัวคุณเอง สิ่งที่แลกเปลี่ยนทั้งหมดได้รับการคุ้มครองในเว็บไซต์ขณะนี้เรากำลังครอบคลุมเฉพาะตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติของอินเดีย (NSE) เป็นกลยุทธ์และราคาที่แสดงบนเว็บไซต์เป็นเรียลไทม์สำหรับแพคเกจราคา Intraday แพคเกจอยู่ใกล้เวลาจริง สำหรับตัวเลือกกลยุทธ์แพคเกจมีการปรับปรุงราคาและกลยุทธ์ตัวเลือกจะถูกสร้างขึ้นทุกสิบห้านาทีในช่วงเวลาทำการ ฐานข้อมูลกลยุทธ์ตัวเลือกใดที่ได้รับการอัปเดตทุก 15 นาทีจะมีการดาวน์โหลดตัวเลือกและกลยุทธ์การเลือกจะถูกสร้างขึ้นในช่วงเวลาทำการของตลาด ราคาคงที่ที่เจ้าของ (ผู้ซื้อ) ของตัวเลือก CALL สามารถซื้อสินทรัพย์อ้างอิงจากผู้ขายเลือกได้ไม่ว่าราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิงจะเป็นราคาใดก็ตาม ตัวอย่างเช่นหากราคาการประท้วงของตัวเลือก Reliance CALL เท่ากับ 1300 หมายความว่าผู้ซื้อตัวเลือกนี้สามารถซื้อหุ้น Reliance ที่ 1300 แม้ว่าราคาในตลาดในปัจจุบันของหุ้นจะสูงกว่า (1500) ในกรณีของตัวเลือก Put ราคาตีราคาคือราคาที่เจ้าของ (ผู้ซื้อ) ของตัวเลือก PUT สามารถขายสินทรัพย์อ้างอิงให้กับผู้ขายที่เป็นตัวเลือกได้ไม่ว่าราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิงจะเป็นราคาใดก็ตาม ตัวอย่างเช่นถ้าราคาการประท้วงของ Reliance PUT option เท่ากับ 1300 หมายถึงผู้ซื้อตัวเลือกนี้สามารถขายหุ้น Reliance ที่ 1300 แม้ว่าราคาตลาดของหุ้นในปัจจุบันจะต่ำกว่า (พูด 1100) พรีเมี่ยมคืออะไรจำนวนเงินที่เจ้าหนี้จะต้องจ่ายให้กับผู้ซื้อตัวเลือก (ผู้ขาย) สำหรับการเป็นเจ้าของตัวเลือก มูลค่าของพรีเมี่ยมจะถูกกำหนดโดยตลาดตามความต้องการและอุปทาน นอกจากนี้ยังได้รับอิทธิพลจากการเคลื่อนไหวของราคาหลักทรัพย์ (หุ้นดัชนี ฯลฯ ) อะไรคือขนาดที่มากตัวเลือกมีการซื้อขายในจำนวนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ตัวอย่างเช่นถ้าคุณต้องการซื้อตัวเลือก NIFTY คุณต้องซื้อเป็นจำนวนมาก ในกรณีของ NIFTY จำนวน 1 สัญญาจำนวน 50 สัญญา คุณสามารถทำสัญญากับสัญญาฉบับเดียวได้เช่น 1, 2, 3 และอื่น ๆ แต่ไม่ได้เป็นเศษส่วน ตัวเลือกที่หมดอายุคือผู้ซื้อตัวเลือก CALL เมื่อพวกเขารั้นซึ่ง ได้แก่ พวกเขาคาดหวังว่าราคาของหุ้นอ้างอิงจะเพิ่มขึ้น Letrsquos เข้าใจโดยใช้ตัวอย่าง สมมติว่าวันนี้เป็นวันที่ 1 พฤษภาคม 2008 และคุณซื้อตัวเลือก RELIANCE CALL (strike2500, ครบกำหนดมิถุนายน 2008) Rs 50 ต่อสัญญาเมื่อ RELIANCE หุ้นได้รับการซื้อขายที่ 2400 Letrsquos ดูว่าเกิดอะไรขึ้นหลังจากหมดอายุตัวเลือก กรณี I ราคาหุ้นอ้างอิงสูงกว่าราคาการประท้วง การพึ่งพาหุ้นซื้อขายที่ 2600 ในวันที่ตัดจำหน่ายหมดอายุกำไรสุทธิ (ราคาปัจจุบันตีราคา) - พรีเมี่ยม (2600 ndash 2500) -50 Rs 50 ต่อสัญญากรณีที่ II ราคาหุ้นของ Reliance น้อยกว่าราคาตีราคา (2500) ในวันที่ตัดจำหน่ายหมดอายุการสูญเสียสุทธิที่จ่ายให้ Rs 50 ต่อสัญญาดังนั้นเมื่อคุณซื้อตัวเลือก CALL คุณมีศักยภาพในการทำกำไรได้ไม่ จำกัด แต่มีความเสี่ยง จำกัด หรือข้อเสีย ฉันจะได้รับประโยชน์จากการซื้อตัวเลือกการเลือกคนซื้อตัวเลือก PUT เมื่อพวกเขาเป็นคนหยาบคายหรือไม่พวกเขาคาดหวังว่าราคาของหุ้นอ้างอิงจะลดลง Letrsquos เข้าใจโดยใช้ตัวอย่าง สมมติว่า todayrsquos date คือ 1-MAY-2008 และคุณซื้อตัวเลือก Reliance PUT (strike2500, ครบกำหนดมิถุนายน 2008) Rs 50 ต่อสัญญาเมื่อหุ้นของ RELIANCE ซื้อขายที่ 2600 Letrsquos ดูว่าเกิดอะไรขึ้นหลังการหมดอายุของตัวเลือก กรณี I ราคาหลักทรัพย์อ้างอิงต่ำกว่าราคาการประท้วง การพึ่งพาหุ้นซื้อขายที่ 2400 ในวันที่ตัดจำหน่ายหมดอายุกำไรสุทธิ (ราคา Strike ndash ปัจจุบัน) ndash premium 2500 ndash 2400 ndash 50 50 กรณี II ราคาพรีเมี่ยมตีราคา GT (2500) ในวันที่ตัดจำหน่ายหมดอายุขาดทุนสุทธิ Rs 50 ต่อสัญญาดังนั้นเมื่อคุณซื้อตัวเลือก PUT คุณมีศักยภาพในการทำกำไรได้ไม่ จำกัด แต่มีความเสี่ยงหรือข้อ จำกัด ที่ จำกัด ฉันจะได้รับประโยชน์จากการขายตัวเลือกการโทรนี้เป็นกลยุทธ์ที่หยาบคาย มีการสูญเสียไม่ จำกัด และมีศักยภาพในการทำกำไร จำกัด ตัวเลือกการขายไม่แนะนำสำหรับผู้ค้าระดับเริ่มต้น Letrsquos เข้าใจได้โดยใช้ตัวอย่าง สมมติว่าคุณต้องการขาย NIFTY call option (strike5000 หมดอายุเดือนมิถุนายน 2008) ในวันที่ 1 พฤษภาคม 2008 ที่ 50 Rs ต่อสัญญาและ NIFTY ซื้อขายที่ 4900 ในเวลานั้น เมื่อคุณได้รับผู้ซื้อสำหรับสัญญานี้คุณจะได้รับเงิน Rs 50 บาทต่อสัญญาและโอนเข้าบัญชีของคุณ Letrsquos ดูสิ่งที่เกิดขึ้นหลังจากหมดอายุตัวเลือก กรณี I ราคา NIFTY ตีราคาในวันที่ตัดจำหน่ายหมดอายุกำไรสุทธิ 50 (เบี้ยประกันภัยที่โอนเข้าบัญชีของคุณเมื่อทำการค้า) กรณีที่ II ราคาที่ตีราคาของ NIFTY ในวันหมดอายุของวันหมดอายุ STRIKE สุทธิราคา ndash การตัดยอดดี PRICE PREMIUM ตัวอย่าง หากมีการตัดราคา NIFTY 5025 61664 Net 5000 ndash 5025 50 Rs. 25 บาทต่อสัญญา (กำไร) หากราคาตัดประเด็น NIFTY 5100 61664 สุทธิ 5000 ndash 5100 50 Rs. -50 ต่อสัญญา (ขาดทุน) ฉันจะได้รับประโยชน์จากการขาย Put Option นี่เป็นกลยุทธ์ในการระดมทุน มีการสูญเสียไม่ จำกัด และมีศักยภาพในการทำกำไร จำกัด ตัวเลือกการขายไม่แนะนำสำหรับผู้ค้าระดับเริ่มต้น Letrsquos เข้าใจได้โดยใช้ตัวอย่าง สนับสนุนคุณขายตัวเลือก NIFTY PUT (strike5000 หมดอายุเดือนมิถุนายน 2008) ในวันที่ 1 พฤษภาคม 2008 ที่ 50 Rs ต่อสัญญาเมื่อ NIFTY ซื้อขายที่ 5050 เมื่อคุณได้รับผู้ซื้อสำหรับสัญญานี้คุณจะได้รับเงิน Rs 50 บาทต่อสัญญาและโอนเข้าบัญชีของคุณ Letrsquos ดูสิ่งที่เกิดขึ้นหลังจากหมดอายุตัวเลือกกรณี I ราคาตีราคาของ NIFTY ในวันตัดจำหน่ายหมดอายุกำไรสุทธิ 50 (เบี้ยประกันภัยที่โอนเข้าบัญชีของคุณเมื่อทำการค้า) กรณีที่ II ราคา NIFTY ตีราคาในวันตัดจำหน่ายหมดอายุสูญหาย STRIKE ndash ราคาตัดที่เหมาะสม - PREMIUM ตัวอย่าง หากราคาตัดจำหน่ายของ NIFTY 4950 ขาดทุน 5000 ndash 4900 - 50 50 (ขาดทุน) หากราคาตัดประเด็น Nifty 4975 ขาดทุน 5000 ndash 4975 - 50 -25 (PROFIT) สินทรัพย์อ้างอิงที่อยู่ภายใต้ตัวเลือกดัชนีไม่ใช่หุ้นใน บริษัท แต่ค่า Rupee อ้างอิงเท่ากับระดับดัชนีคูณด้วยขนาด Lot จำนวนเงินสดที่ได้รับเมื่อใช้หรือการหมดอายุขึ้นอยู่กับมูลค่าการชำระบัญชีของดัชนีเมื่อเทียบกับราคาการตีราคาของดัชนี ในอินเดียตัวเลือกดัชนีมีสไตล์การออกกำลังกายในยุโรปและตัวเลือกหุ้นเป็นสไตล์การออกกำลังกาย AMERICAN สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมให้ดูคำถามเกี่ยวกับความแตกต่างระหว่างรูปแบบการออกกำลังกายของ AMERICAL EUROPEEAN AMERICAL สำหรับคำถามเกี่ยวกับรูปแบบการออกกำลังกายแอ็คชั่นการออกกำลังกายเสริมโปรดดูที่ส่วนการออกกำลังกายตัวเลือก ฉันจะทราบได้อย่างไรว่าตัวเลือกใดที่เฉพาะเจาะจงคือสไตล์อเมริกันหรือยุโรปอ้างอิง nseindia ในส่วน FampO คุณสามารถดูข้อมูลสัญญาได้ ถ้าตัวเลือกคือ CE หมายถึงตัวเลือก CALL European style, CA หมายถึง CALL American style option, PE หมายถึงตัวเลือก PUT European style, PA หมายถึงตัวเลือกสไตล์อเมริกัน PUT มีทั้งสไตล์อเมริกันและตัวเลือกสไตล์ยุโรปสำหรับการซื้อขายในตลาดอินเดียตัวเลือกการเรียกเก็บเงินเป็นเงินที่ไม่ใช่เงินเมื่อราคาการตีราคาสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นกู้ (หุ้น) ตัวอย่างเช่นถ้าคุณซื้อตัวเลือกการเรียกใช้บริการ 5000 NIFTY CALL และ NIFTY มีการซื้อขายที่ 4900 ตัวเลือกการโทรจะใช้เงินไม่หมด ตัวเลือกการเลือกซื้อเป็นเงินที่ไม่มีเงินเมื่อราคาการตีราคาต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นกู้ (หุ้น) ตัวอย่างเช่นถ้าคุณซื้อ 5000 NIFTY PUT OPTION และ NIFTY ซื้อขายที่ 5100 ตัวเลือกการขายคือเงิน ค่าที่แท้จริงสามารถกำหนดเป็นจำนวนเงินที่ราคาการตีราคาของตัวเลือกเป็นเงิน บางคนมองว่าเป็นค่าที่ตัวเลือกใด ๆ จะมีถ้ามีการใช้สิทธิวันนี้สำหรับตัวเลือกการโทรมูลค่าที่แท้จริงค่าสต็อคปัจจุบันราคาขั้นต่ำสำหรับตัวเลือกการวางเดิมพันค่าที่เป็นค่าราคาราคาตลาด - ราคาหุ้นในปัจจุบันหมายเหตุค่าที่แท้จริงไม่สามารถมีค่าเป็นลบดังนั้น ค่าที่แท้จริงต่ำสุดคือ 0 สำหรับตัวเลือกค่าเวลาของตัวเลือก Time Value Option Price - ค่าที่แท้จริงค่าของ Intrinsic ให้ตัวอย่าง: ถ้าหุ้น XYZ ซื้อขายที่ Rs 105 และตัวเลือกการโทร XYZ 100 ซื้อขายที่ Rs 7 มูลค่า Intrinsic 105 ndash 100 5 Time Value 7 ndash 5 2 ดังนั้นเราจึงจะบอกว่าตัวเลือกนี้มีค่าเวลา Rs 2 คนต่างดูในลักษณะที่แตกต่างกัน การให้ความเห็นทั่วไปอาจไม่ใช่ความคิดที่ดี หลายคนตีความดอกเบี้ยแบบเปิดตามที่อธิบายไว้ด้านล่าง: การเพิ่มขึ้นหรือลดลงของดอกเบี้ยที่เปิดอาจถูกตีความว่าเป็นตัวบ่งชี้ความคาดหวังในอนาคตของตลาด จำนวนดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นเปิดบ่งชี้ว่าแนวโน้มปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะยังคงดำเนินต่อไป หากจำนวนดอกเบี้ยเปิดอยู่นิ่งอาจบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในโหมดระมัดระวัง หากความสนใจแบบเปิดเริ่มลดลงแล้วตลาดจะแนะนำให้มีการกลับรายการแนวโน้ม ในตลาดที่เพิ่มขึ้นการลดลงอย่างต่อเนื่องของดอกเบี้ยที่เปิดแสดงให้เห็นถึงความคาดหวังของการเคลื่อนไหวลง ในทำนองเดียวกันในตลาดที่ลดลงการลดลงของดอกเบี้ยที่เปิดแสดงให้เห็นว่าตลาดคาดว่าจะมีแนวโน้มสูงขึ้น ความแตกต่างระหว่าง Volume และ Open Interest Volume คือจำนวนสัญญาของสัญญาสิทธิพิเศษที่มีการซื้อขายในวันที่กำหนดซึ่งคล้ายคลึงกับจำนวนหุ้นที่ซื้อขายในหุ้นใด ๆ ในวันหนึ่ง ๆ ดอกเบี้ยที่เปิดคือจำนวนสัญญาที่เป็นตัวเลือกสำหรับหุ้นใด ๆ โดยมีราคาการประท้วงเฉพาะเจาะจงและวันหมดอายุที่เฉพาะเจาะจงซึ่งเปิดทำการเมื่อปิดการซื้อขายในวันซื้อขายก่อนหน้า ในขณะที่ผู้ค้าบางรายมองว่าข้อมูลนี้เป็นตัวบ่งชี้ถึงสภาพคล่องของตัวเลือกหรือโซ่อุปทานแบบพิเศษตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้มากขึ้นอาจเป็นความหนาแน่นของราคาเสนอที่กระจายไป ความเข้าใจผิดที่พบบ่อยคือความสนใจแบบเปิดคือสิ่งเดียวกับปริมาณตัวเลือกและการค้าแบบฟิวเจอร์ส ไม่ถูกต้องดังที่แสดงในตัวอย่างต่อไปนี้ SEBI Regulation กล่าวว่าถ้ามูลค่าของเงินปันผลที่ประกาศจ่ายมากกว่า 10 ราคาสปอนเดอร์ของหุ้นสามัญของผู้ใต้บังคับบัญชาในวันประกาศจ่ายเงินปันผลราคาการตีราคาหุ้นของหุ้นมีการปรับตัวลดลง จำนวนเงินปันผล หากมีการจ่ายปันผลน้อยกว่า 10 บาทจะไม่มีการปรับปรุงการจ่ายเงินปันผล ในกรณีนี้ตลาดจะปรับราคาของตัวเลือกที่พิจารณาจากการประกาศจ่ายเงินปันผล จะเกิดอะไรขึ้นถ้าฉันถือหุ้นและตัดสินใจที่จะลบหุ้นนั้นออกจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและประเภทตัวเลือกสัญญาที่ใช้งานอยู่ทั้งหมดจะยังคงมีอยู่ต่อไปจนถึงวันสุดท้าย (ตามที่ประกาศ) หลังจากนั้นจะไม่มีการทำสัญญาซื้อขายในหุ้นนี้อีกต่อไป หากคุณถือครองตัวเลือกดังกล่าวคุณจะได้รับการออกกำลังกายและตัดสินในวันสุดท้าย ขอแนะนำให้ตรวจสอบกับโบรกเกอร์ของคุณเกี่ยวกับการประกาศดังกล่าวเสมอ การกระจายตัวเลือกเป็นส่วนสร้างพื้นฐานของกลยุทธ์การซื้อขายหลักทรัพย์แบบต่างๆ ตำแหน่งการแพร่กระจายจะถูกป้อนโดยการซื้อและขายจำนวนตัวเลือกเดียวกันของชั้นเดียวกันบนการรักษาความปลอดภัยเดียวกัน แต่มีราคานัดหยุดงานที่แตกต่างกันหรือวันที่หมดอายุ ดูเครื่องมือ StrategyFinder ของเราเพื่อดูกลยุทธ์การซื้อขายที่แท้จริงซึ่งรวมถึงการแพร่กระจาย บุคคลแต่ละคนสามารถมีทั้งแบบยาวและสั้นตัวเลือกเดียวแน่นอนในเวลาเดียวกันถ้าคุณทำจากบัญชีการค้าเดียวกันจะชดเชยกัน ถ้าคุณทำจากบัญชีที่ต่างกันคุณจะมีตำแหน่งที่ไม่เท่ากันจากมุมมองทางเศรษฐกิจ ไม่มีข้อได้เปรียบในการทำเช่นนั้น ถ้า Delta ถูกมองว่าเป็น lsquospeedrsquo ของการเคลื่อนไหวราคาของตัวเลือกเทียบกับพื้นฐานแล้วตัวเลือกแกมมาสามารถดูเป็นเร่ง โดยทั่วไปแกมมาจะวัดจำนวนเงินที่เดลต้าเปลี่ยนแปลงสำหรับการเปลี่ยนแปลงราคาหุ้นใน 1 จุด ตัวอย่างเช่นถ้าแกมมาของตัวเลือกคือ 0.5 นั่นหมายความว่าในทางทฤษฎีว่าด้วยการเคลื่อนไหวของราคา 1 จุดของต้นแบบเดลต้าจะย้าย 0.5 สายยาวและยาวมีรังสีแกมมาในขณะที่สายสั้นและสั้นมีรังสีแกมมา ตัวเลือกอะไร VEGA Vega สามารถตีความได้ว่าเป็นราคาที่ราคาของตัวเลือกจะเปลี่ยนแปลงไปเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงความผันแปรโดยนัยของพื้นฐาน หนึ่งสถานการณ์ทั่วไปเมื่อตัวเลือก Vega เปลี่ยนแปลงคือเมื่อมีการเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ในราคาอ้างอิง สายยาวและยาวทำให้ทั้งสองมี vega บวกที่เป็นสายสั้นและใส่สั้นมักจะมีลบ Vega ตัวเลือก THETA Option theta สามารถเลือกตีความได้ว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงราคาของตัวเลือกด้วยการลดอายุวันที่เหลือของตัวเลือกหนึ่งวัน ที่จะนำมันเป็นเพียงมันเป็นตัวชี้วัดของการสลายตัวของเวลา โปรดทราบว่าอายุการใช้งานของตัวเลือกมีอายุการใช้งานที่ยาวนานขึ้นจะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้นและในทางกลับกัน กับทุกๆวันมูลค่าของตัวเลือกลดลง (พิจารณาปัจจัยทั้งหมดเท่ากัน) มูลค่าทางทฤษฎีของตัวเลือกคืออะไรเมื่อคุณต้องการซื้อตัวเลือกที่คุณอาจต้องการทราบว่ามูลค่ายุติธรรมของตัวเลือกคืออะไรและสิ่งที่ควรจะเป็นราคายุติธรรมของตัวเลือกไม่ว่าจะเป็นตัวเลือกที่มีมูลค่าต่ำกว่ามูลค่าหรือ ถูกต้อง คุณจะได้รับคำตอบสำหรับคำถามเหล่านี้โดยการคำนวณค่าทางทฤษฎีของตัวเลือก มีแบบจำลองและสูตรทางคณิตศาสตร์มากมายที่สามารถใช้งานได้ สมการสองมิติและหลุมดำมีอะไรบ้าง